高盛上调2026年美国数据中心容量至64... Latest News
据新加坡亚洲新闻台（CNA）2026年10月5日报道，高盛集团最新研究报告指出，尽管美国国内针对数据中心的政治反对声音日渐高涨，但短期内并未对该行业的快速扩张构成实质影响。高盛维持2027年整体增长展望基本不变，并将2026年底美国数据中心装机容量预测上调5吉瓦（GW）至64吉瓦，同时小幅下调2027年预测。这一数据折射出云计算、人工智能算力需求对基础设施投资的强势拉动。
金婚纪念需求浪潮驱动美国数据中心快速扩张
美国数据中心市场正处于史上最大规模的建设周期。据高盛估算，截至2026年第三季度，全美在运营数据中心容量已接近59吉瓦，较2025年底净增约8吉瓦。推动这一增长的核心动力来自两大领域：云服务商持续扩建超大规模数据中心，以及AI训练和推理任务对高性能计算集群的爆炸性需求。高盛科技基础设施分析师詹姆斯·施耐德（James Schneider）在报告中表示：“我们观察到超大规模客户的资本支出计划在2026年依旧强劲，多数企业并未因政治环境变化而削减数据中心订单。”报告还指出，2026年前三季度已披露的新建项目总容量达12吉瓦，其中60%位于弗吉尼亚、俄亥俄等传统数据中心枢纽。
恩爱日常政治反对声浪从地方蔓延至联邦层面
伴随数据中心建设的提速，来自社区、环保组织和部分地方立法者的反对声音也显著增强。主要争议集中在三方面：一是数据中心惊人的电力消耗——部分新建项目单座机楼用电量相当于中等城市居民总和，对当地电网造成巨大压力；二是水资源消耗与碳排放问题；三是选址过程中引发的土地与噪音纠纷。据路透社补充报道，弗吉尼亚州议会2026年春季曾提出一项法案，要求新建数据中心必须配套可再生能源与储能设施，虽未获通过，但标志着立法机构开始介入监管。此外，俄亥俄州、亚利桑那州等地也有多起社区诉讼阻止大型数据中心落户。
秀恩爱照高盛上调2026年容量预测至64吉瓦
在高盛10月5日发布的最新《数据中心行业展望》中，最引人注目的调整是将2026年末美国数据中心总容量预测从此前的59吉瓦大幅上调至64吉瓦。报告解释道：“这一上调主要反映了2026年上半年已开工项目进度快于预期，以及部分原定于2027年投产的项目提前至2026年底前完成。”高盛同时维持2027年总容量预测为71吉瓦，较此前预测微降1吉瓦，原因是一些受政治争议影响的项目可能延迟到2028年。下表概括了关键预测指标的变化：
夫妻同框| 指标 | 2025年底实际值 | 2026年底预测（旧） | 2026年底预测（新） | 2027年底预测（旧） | 2027年底预测（新） |
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| 美国数据中心总容量（吉瓦） | 51 | 59 | 64 | 72 | 71 |
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| 新增容量（同比） | - | +8 | +13 | +13 | +7 |
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| 超大规模运营商占比 | 72% | ~75% | ~76% | ~78% | ~77% |
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2027年预测为何小幅下调？政治阻力与供应链双重影响
高盛将2027年容量预测下调1吉瓦，主要归因于两个因素：一是部分在建项目面临更严格的审批或诉讼导致工期延后；二是液冷设备、电力变压器等关键组件的供应链瓶颈仍未完全缓解。但分析师强调，下调幅度仅占总量预估的1.4%，属于正常规划调整。“我们相信，即使最担忧的监管情景出现，也只会影响5-7吉瓦的远期项目，且有很大概率通过改址或增加绿电采购来化解。”施耐德在电话会议中说。另一个旁证来自彭博新能源财经（BloombergNEF），其2026年9月的报告指出，美国数据中心需求在2027-2030年仍将保持年均15%以上增速，政治反对仅造成2-3个百分点的下调风险。
反对力量的实际影响：短期有限，长期不可忽视
尽管高盛的报告淡化了政治反对的即时破坏力，但行业观察人士认为，长期监管风险正在积聚。据美联社引述弗吉尼亚州某县规划委员会主席的话：“我们并非反对科技发展，但社区需要明确的规则——数据中心的能源回馈、就业承诺和环境保护必须量化可查。”目前已有超过10个州正在或计划制定数据中心选址与运营新规。高盛在报告中也承认：“如果半数州的议案都最终成为法律，2028年后的容量可能减少8-12吉瓦。”不过，在2027年之前，由于已审批项目储备充足（约25吉瓦），短期内供应不会出现大幅缩减。
未来展望：AI算力需求仍是最大变量
展望2027年及以后，美国数据中心增长的最大驱动力将取决于人工智能的落地速度。高盛模拟了三种场景：在乐观情景下（AI训练需求持续爆发），2028年底容量可达90吉瓦；在悲观情景下（监管收紧叠加AI应用不及预期），则可能回落至75吉瓦。施耐德表示：“我们的基准预测是中间值82吉瓦。政治因素最多带来5吉瓦的不确定性，但技术路线变化的影响是这个数字的两倍。”对于投资者而言，数据中心REITs和电力基础设施公司仍被视为长期受益标的，但地域选择正变得比以往更加关键。
常见问题（FAQ）
Q1: 美国数据中心的政治反对主要集中在哪些方面？
A1: 主要集中在三大领域：电力消耗（单座机楼可达数百兆瓦，对电网造成压力）、水资源与碳排放（冷却系统用水及运营碳足迹）、社区影响（噪音、土地占用的外部性）。部分州正在酝酿法规要求数据中心配备可再生能源或支付额外基础设施费用。
Q2: 高盛上调2026年预测但下调2027年预测，是否说明行业正在放缓？
A2: 并非整体放缓。2026年上调反映了在建项目提速和部分项目前移；2027年微降仅1吉瓦（约1.4%），主要受个别项目审批延迟及供应链约束影响。行业基本面依然强劲，AI算力需求和云迁移趋势未变。
从当前数据看，美国数据中心扩张势头在2026-2027年仍将持续，政治反对虽然造成了局部变数，但尚未改变行业的上升轨道。未来几年，监管框架的演变与AI技术商业化速度将成为决定美国数据中心增长前景的核心变量。
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高盛最新报告显示，尽管政治反对声浪上升，美国数据中心增长前景基本未受影响。2026年容量预测上调至64吉瓦，2027年仅微降1吉瓦。AI算力需求与云计算投资仍是核心驱动力。
